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“白色石油”期貨期權(quán)要來了！對電池行業(yè)影響幾何？
時間:2023-07-11 16:28來源:電池聯(lián)盟 作者:子蕊
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7月7日，廣期所發(fā)布公眾號消息，中國證監(jiān)會近日同意廣州期貨交易所（下稱廣期所）碳酸鋰期貨及期權(quán)注冊，要求廣期所做好各項準備工作，保障碳酸鋰期貨及期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行。
同一天，廣期所還發(fā)布了《關(guān)于征集碳酸鋰期權(quán)做市商的通知》《關(guān)于征集碳酸鋰期貨指定交割庫的通知》《關(guān)于征集碳酸鋰期貨指定質(zhì)檢機構(gòu)的通知》。
廣期所的公告指出，碳酸鋰是鋰行業(yè)中具有重要地位的鋰鹽產(chǎn)品，下游應(yīng)用廣泛。作為鋰電產(chǎn)業(yè)核心原材料，碳酸鋰主要運用于新能源汽車和儲能等領(lǐng)域。同時，在工業(yè)領(lǐng)域，碳酸鋰可作為陶瓷、玻璃、電解鋁、制冷劑、光通訊、稀土電解的添加劑等。此外，碳酸鋰還應(yīng)用于醫(yī)藥等其他領(lǐng)域。目前，在碳酸鋰下游應(yīng)用中，鋰電池正極材料占據(jù)主導(dǎo)地位，其中，新能源汽車動力電池在碳酸鋰下游消費占比達60%，因此碳酸鋰也被稱為“白色石油”。
我國是全球最大的碳酸鋰生產(chǎn)國和消費國，2022年產(chǎn)量和表觀消費量分別達到37.9萬噸和50.5萬噸，全球占比63%和81%。以2022年均價48.24萬元/噸計，我國碳酸鋰消費市場規(guī)模約2436億元。隨著碳酸鋰期貨及期權(quán)的上市，廣期所將為新能源汽車行業(yè)以及儲能領(lǐng)域的發(fā)展貢獻期貨力量。
碳酸鋰期貨促進鋰鹽產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展
電池聯(lián)盟注意到，早在今年1月，廣期所發(fā)布官方賬號就表示，碳酸鋰是廣期所規(guī)劃上市品種中的重要組成部分，碳酸鋰期貨的上市對服務(wù)鋰鹽行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、助力雙碳目標的實現(xiàn)具有多方面的積極意義。
一是為鋰鹽行業(yè)提供有效的風(fēng)險管理工具，助力產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。碳酸鋰期貨一方面可以提供價格信號，為企業(yè)的生產(chǎn)、采購提供決策依據(jù)，另一方面可以作為企業(yè)套期保值的風(fēng)險管理工具，實現(xiàn)企業(yè)對價格波動風(fēng)險的精細化管理。
二是支持國內(nèi)企業(yè)參與海外鋰資源開發(fā)，保障鋰鹽供應(yīng)安全。碳酸鋰期貨的上市，能為相關(guān)企業(yè)提供鋰鹽產(chǎn)品價格保障，在鎖定未來產(chǎn)品利潤的情況下，助力國內(nèi)企業(yè)更好地參與開發(fā)國際資源。
三是服務(wù)鋰鹽回收產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進鋰鹽資源的綠色循環(huán)利用。上市碳酸鋰期貨，一方面使回收企業(yè)能夠主動管理價格波動風(fēng)險，從而可以穩(wěn)定回收企業(yè)的預(yù)期收益；另一方面可以較好地保障回收企業(yè)的投資回報，提升回收企業(yè)在資本市場的吸引力，從而進一步壯大回收企業(yè)的規(guī)模，促進鋰鹽資源的高效環(huán)�；厥绽谩�
四是可以在國際鋰鹽市場定價中發(fā)出“中國聲音”。上市碳酸鋰期貨有利于形成我國權(quán)威的鋰鹽價格，能高效、公開、及時地反映國內(nèi)鋰鹽市場供需變化。我國鋰鹽產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以使用以人民幣計價的碳酸鋰期貨價格作為國際貿(mào)易定價基準，從而增強我國企業(yè)在國際鋰鹽貿(mào)易中的主動權(quán)。
今年6月14日，廣期所就碳酸鋰期貨、期權(quán)合約及相關(guān)規(guī)則公開征求意見。根據(jù)該征求意見，碳酸鋰期貨合約交易代碼為LC，交易單位為1噸/手，最小變動價位為50元/噸，合約漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±4%，最低交易保證金為合約價值的5%。合約月份為1至12月的月度合約，最后交易日和最后交割日分別為合約月份第10個交易日和最后交易日后第3個交易日。
另外，為與標的期貨價格范圍相匹配，碳酸鋰期權(quán)合約采用分段行權(quán)價格間距設(shè)計思路，當(dāng)行權(quán)價格位于100000元/噸或以下區(qū)間時，行權(quán)價格間距為1000元/噸；當(dāng)行權(quán)價格位于100000元/噸至300000元/噸時，行權(quán)價格間距為2000元/噸；當(dāng)行權(quán)價格大于300000元/噸時，行權(quán)價格間距為5000元/噸。行權(quán)方式為美式，買方可以在到期日之前任一交易日的交易時間，以及到期日15:30之前提出行權(quán)申請。
據(jù)悉，江特電機、永興材料、贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能等多家上市公司已發(fā)布公告，擬申請廣州期貨交易所碳酸鋰指定交割廠庫。
對電池行業(yè)影響幾何？
資料顯示，中國鋰資源儲量豐富，據(jù)USGS統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年中國鋰資源量為680萬噸，位居世界第六，而鋰資源儲量為200萬噸，位居世界第四。作為鋰礦資源加工后的直接產(chǎn)品，鋰鹽主要用于鋰產(chǎn)業(yè)鏈中的中游正極和下游鋰電池和終端新能源汽車的應(yīng)用。鋰鹽主要有三種——碳酸鋰、氫氧化鋰和氯化鋰，而碳酸鋰和氫氧化鋰按照品質(zhì)的不同又可以分為電池級和工業(yè)級兩種。
碳酸鋰是鋰鹽產(chǎn)品中用量最多的產(chǎn)品，目前市場占比近50%。不過近年來，“過山車”成為中國碳酸鋰行業(yè)的關(guān)鍵詞。
據(jù)了解，2021年年初，碳酸鋰每噸的價格僅約5萬元，2021年8月漲到10萬元/噸。2022年11月中旬，碳酸鋰價格一度逼近60萬元/噸大關(guān)。
今年以來，碳酸鋰價格一路下跌，到今年4月下旬，已跌破18萬元/噸。到了４月末，碳酸鋰價格有所上漲。據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月10日，電池級碳酸鋰價格持穩(wěn)，均價報30.4萬元/噸。
金瑞期貨分析稱，從成本曲線的角度看，全球主流鋰礦成本距離目前價格較為遙遠，從長周期看，鋰價有震蕩下行的驅(qū)動；下半年短期價格或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩的格局，季節(jié)性的平衡可能根據(jù)下游備貨的節(jié)奏而在即期過剩與短缺之間切換，預(yù)計下半年碳酸鋰價格核心運行區(qū)間23-33萬噸/噸區(qū)間。
國泰君安期貨表示，碳酸鋰期貨及期權(quán)的同時推出，能夠更好地滿足實體企業(yè)個性化的風(fēng)險管理需求，為碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈中的參與者提供了管理市場價格波動風(fēng)險的新工具。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著上游鋰資源產(chǎn)能集中釋放，下游新能源汽車銷量增速趨穩(wěn)，碳酸鋰供需緊張的情況將得到明顯緩解，且碳酸鋰在中長期內(nèi)仍將是動力電池和儲能電池的核心原料，對碳酸鋰需求形成有力支撐，預(yù)計未來碳酸鋰價格將趨于穩(wěn)定。廣期所此時推出碳酸鋰期貨以及期權(quán)產(chǎn)品，恰逢其時。
廣期所指出，碳酸鋰期貨及期權(quán)上市后，新能源金屬期貨品種板塊將初步形成，為我國新能源產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、不斷提升國際競爭力發(fā)揮積極作用。
下一步，廣期所將按中國證監(jiān)會要求，穩(wěn)步推進碳酸鋰期貨及期權(quán)各項上市準備工作，確保碳酸鋰期貨及期權(quán)平穩(wěn)上市和穩(wěn)健運行。
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